A Boeing estuda levantar pelo menos US$ 10 bilhões (cerca de R$ 54 bilhões) por meio da venda de novas ações, enquanto a fabricante busca repor suas reservas de caixa, que foram ainda mais reduzidas por uma greve em curso. , segundo pessoas familiarizadas com as discussões.
A empresa está trabalhando com consultores para explorar suas opções, disseram as fontes, que pediram anonimato por discutirem assuntos confidenciais. É improvável que o aumento de capital ocorra durante pelo menos um mês, assumindo que o fabricante consiga resolver a greve, já que a Boeing quer ter uma compreensão clara do impacto financeiro da paralisação de 33 mil trabalhadores, disseram as fontes.
Um porta-voz da Boeing não quis comentar. Nenhuma decisão final sobre prazo e preços foi tomada, e a Boeing pode decidir não avançar com a mudança, disseram as fontes.
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A Boeing está sob pressão para fortalecer as suas finanças e manter a sua classificação de crédito de grau de investimento. A empresa está a um passo de cair em território especulativo, o que aumentaria ainda mais o custo de gestão da sua dívida de 58 mil milhões de dólares. A situação foi agravada pela greve, que já vai na sua terceira semana e paralisou a produção do avião de corredor único da Boeing, já que cada dia de paralisação prejudica ainda mais as reservas.
A fabricante norte-americana viu as suas reservas financeiras diminuir após um acidente quase catastrófico em janeiro que forçou a Boeing a reduzir a produção do seu lucrativo avião 737 Max. Se a Boeing avançar, uma venda desta magnitude seria a maior por uma empresa pública desde a venda de 12,3 mil milhões de dólares da Saudi Aramco em junho.
As ações da Boeing subiam menos de 1% às 13h42 em Nova York. As ações caíram 18% este ano até o fechamento de terça-feira, reduzindo seu valor para US$ 93,6 bilhões e colocando a Boeing no caminho de seu pior retorno anual desde a crise financeira de 2008.
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Embora uma potencial venda possa diluir os acionistas, os fundos adicionais ajudariam a empresa a manter a sua classificação de crédito de grau de investimento, disse Rob Stallard, analista da Vertical Research Partners. Ele disse que o levantamento de capital pode chegar a US$ 15 bilhões.
Conversas suspensas
A Boeing enfrenta pressão de liquidez depois de gastar US$ 8,25 bilhões em caixa livre durante o primeiro semestre. A fabricante americana desacelerou o trabalho em seu 737 Max e em outros jatos para resolver falhas de qualidade reveladas pelo acidente de 5 de janeiro. Os trabalhadores rejeitaram duas ofertas de aumentos salariais da empresa e ambas as partes contrataram um mediador para ajudar a superar o impasse.
Analistas esperam que a Boeing sofra um fluxo de caixa negativo de US$ 3,36 bilhões no terceiro trimestre, segundo dados compilados pela Bloomberg. A greve deverá custar à empresa cerca de US$ 1,5 bilhão por cada mês que os trabalhadores permanecerem afastados do trabalho, segundo estimativas do JPMorgan Chase.
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Os levantamentos de dinheiro correm o risco de reduzir o saldo de caixa da Boeing a um ponto em que as três principais agências de classificação serão forçadas a agir. A Fitch Ratings alertou que uma greve prolongada poderia ter um “impacto operacional e financeiro significativo, aumentando o risco de um rebaixamento”.
Sem levantar capital adicional, o “saldo de caixa da Boeing poderá cair para bilhões ou menos em meados de 2025”, disse Seth Seifman, analista do JPMorgan, em nota aos clientes na terça-feira. Os investidores esperam que a Boeing levante cerca de US$ 15 bilhões, citando a diminuição da confiança nos níveis de fluxo de caixa de 2025 e os vencimentos da dívida iminentes.
“Confortavelmente à vontade”
O diretor financeiro, Brian West, disse a analistas em uma conferência do Morgan Stanley no mês passado que a Boeing “tomará as medidas necessárias” para preservar sua classificação de grau de investimento e reparar seu balanço patrimonial. A Boeing já iniciou um plano de poupança que inclui licença de trabalhadores, congelamento de contratações e cortes salariais para executivos.
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“Estamos perfeitamente confortáveis em complementar nossa posição de liquidez para apoiar esses dois objetivos”, disse West quando questionado se a empresa poderia precisar levantar dívida ou capital próprio.
Embora a Boeing esteja atualmente com dificuldades financeiras, a empresa aponta para uma carteira de encomendas de 5.490 aeronaves, representando cerca de meio bilião de dólares em receitas. O 737 Max está praticamente esgotado no final da década e a rival europeia Airbus também está a lutar para aumentar a produção e não conseguiu capitalizar significativamente os problemas da Boeing.
A fabricante americana tem histórico de acesso aos mercados logo após a divulgação dos resultados trimestrais, e o próximo relatório desse tipo está previsto para o final de outubro. A empresa emitiu recentemente US$ 10 bilhões em títulos no final de abril, cerca de uma semana após a publicação dos resultados do primeiro trimestre.
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A empresa também disse que quer comprar de volta a Spirit AeroSystems, o fornecedor problemático que está no centro de alguns de seus atuais problemas de fabricação. Embora a Boeing planeje pagar a transação de US$ 4,7 bilhões com ações, a reintegração de seu fornecedor mais importante exigirá investimentos adicionais para reverter o negócio.
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