Em meio a questionamentos sobre o desempenho positivo das ações da JBS (JBSS3) neste segundo semestre, após valorização de cerca de 40% no primeiro semestre, Leonardo Alencar, analista agro da XP, disse que o resultado da empresa no O 3º trimestre deverá ser superior ao reportado no 2º trimestre, que foi considerado “memorável e impressionante”.
“Há várias partes que temos que analisar. Há uma discussão recorrente de que a carne bovina nos Estados Unidos não vai bem, está passando por uma virada de ciclo”, disse ele, durante Chamada matinal XP.
Por conta disso, a operação da JBS naquele país deve passar a reter fêmeas para aumentar a produção nos próximos anos, o que significa reduzir animais para abate, o que representaria contração na oferta e aumento de preços.
(JBSS3): A carne bovina é um desafio nos EUA
“A operação de carne bovina da JBS nos Estados Unidos passa por um cenário mais desafiador, apesar do alto preço da carne bovina”, comentou.
Com isso, as operações de frango e suínos da empresa nos EUA foram muito favorecidas pelo alto preço da carne bovina, deslocando o consumo para essas proteínas. “Além disso, os baixos preços dos grãos (para ração) ajudam essas duas operações (frango e suíno)”, destacou.
“Quando olhamos para o Brasil, ele tem um ciclo de gado oposto ao dos Estados Unidos. As exportações são muito fortes para os Estados Unidos abastecerem esse mercado, dado esse momento de contração da oferta do mercado bovino (americano)”, explicou.
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Seara se recupera
No Brasil, a operação da Seara apresentou recuperação nos últimos trimestres, também favorecida pelos preços mais baixos dos grãos e pela forte demanda.
Sobre a operação australiana, o analista destacou que apesar de menor, é um grande fornecedor de carne para a China e também para os Estados Unidos. A Austrália vive um ciclo semelhante ao do Brasil, com oferta abundante e acesso ao mercado internacional.
A sinergia favorece
“A sinergia dessa diversificação geográfica e proteica tem se mostrado estratégica para a empresa. A questão é se há mais a extrair disso”, disse ele.
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A XP vê que as operações de frango e suínos continuam sendo as mais interessantes nos Estados Unidos, com possibilidade de ampliação de margens no terceiro trimestre.
“As operações da Friboi e da Seara no Brasil também devem ampliar as margens no terceiro e quarto trimestres, já que o segundo semestre é sazonalmente muito mais forte (em termos de vendas)”, explicou. “Enquanto a Austrália deve expandir as margens no terceiro trimestre”, acrescentou.
“Será um ano muito forte para a JBS”, afirmou, reforçando a confiança na tese da empresa. “A JBS terá um terceiro trimestre melhor que o segundo, com um segundo semestre muito sólido”, concluiu.
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