Em meio à forte desvalorização do real, acumulando neste ano uma perda de 15% frente ao dólar, a maior entre todos os mercados emergentes e mais que o dobro da desvalorização média de 6% observada por seus pares na América Latina, o JPMorgan reduziu a exposição ao risco em Brasil e permaneceu neutro em relação às taxas de câmbio e locais, devido à visibilidade limitada no futuro.
A equipe de análise comenta que a natureza do problema para os ativos brasileiros é mais uma deterioração no sentimento sobre o futuro da economia do que mudanças tangíveis nos fundamentos (até agora). Portanto, uma reprecificação parece difícil de calibrar.
Baixe uma lista de10 ações Small Caps que, na opinião de especialistas, têm potencial de valorização nos próximos meses e anose assista a uma aula gratuita
Continua após a publicidade
A probabilidade de intervenção cambial aumenta à medida que o real continua a apresentar um desempenho inferior ao dos seus pares emergentes, mas uma melhor orientação do governo sobre as perspectivas fiscais é uma condição necessária para uma recuperação sustentável.
A revisão orçamentária bimestral, prevista para 22 de julho, será fundamental na definição da trajetória de médio prazo dos ativos brasileiros. Segundo economistas, seria necessário um congelamento de despesas de pelo menos R$ 20 bilhões para manter as atuais metas fiscais.
Neste contexto, o JPMorgan disse que há espaço considerável para alívio no real e está mantendo a exposição tática a uma melhoria no sentimento. O movimento exagerado do real parece desconectado dos fundamentos, e as avaliações agora são atrativas.
Continua após a publicidade
Os analistas do banco estimam que o real esteja quase 7% abaixo do valor justo. Portanto, embora a visibilidade futura permaneça baixa, o cenário tático para os ativos brasileiros está maduro para maior alívio.
Para os analistas, a rápida deterioração do real abre a possibilidade de que os aumentos dos juros, tão distantes há poucos dias, passem a fazer parte da discussão do Banco Central no curto prazo. Isto poderá acontecer se as expectativas de inflação aumentarem impulsionadas pela moeda fraca, mesmo que a transmissão para a inflação realizada demore mais tempo.
Além disso, segundo o relatório, uma decepcionante revisão orçamentária bimestral também poderia deteriorar ainda mais a situação cambial, aumentando a pressão sobre o BC para conter a volatilidade do mercado.
emprestimo negativado porto alegre
o que significa maciça no inss
pedir emprestimo
qual banco faz empréstimo com desconto em folha
empréstimo 5 mil
baixar picpay
site para empréstimo
empréstimo no cartão de crédito simulação
empréstimo ame
simulação emprestimo bb
empréstimo banco pan para negativado
banco picpay
azul empréstimo
contratando agora
emprestimo consignado privado