Sondagem após sondagem, os americanos indicaram que a economia é a sua principal preocupação enquanto se preparam para votar nestas eleições.
Lidar com a inflação alta durante anos fará isso com você. Embora a inflação tenha significativamente resfriado Desde que atingiram o máximo dos últimos 40 anos em 2022, os americanos estão a pagar cerca de 20% mais por bens e serviços agora em comparação com antes da pandemia, de acordo com dados do Índice de Preços no Consumidor.
Por outro lado, o mercado de trabalho, que foi a maior fonte de força da economia dos EUA após a pandemia, deu sinais de alerta ultimamente . A taxa de desemprego está perto do máximo dos últimos três anos e os empregadores estão a reduzir as contratações, com o número de vagas de emprego em toda a economia a cair recentemente para nível mais baixo desde janeiro de 2021, segundo o Departamento do Trabalho.
Em resposta às ansiedades que os americanos têm em relação à economia, a vice-presidente Kamala Harris e o ex-presidente Donald Trump colocaram sobre a mesa propostas políticas muito diferentes, que deverão destacar durante o debate presidencial de terça-feira à noite. As suas abordagens contrastantes poderão ter efeitos de longo alcance na economia – e para si.
Veja o que poderá acontecer à inflação, ao emprego e ao défice se Trump ou Harris vencerem em Novembro.
Inflação e empregos
A política tarifária de Trump cobraria, de forma controversa, impostos de importação dramaticamente mais elevados sobre praticamente tudo o que entrasse nos portos do país vindo do exterior. Isto poderia aumentar as receitas do governo – mas também poderia fazer com que os americanos pagassem preços mais elevados por bens e serviços. Os economistas da Goldman Sachs estimaram que cada aumento de um ponto percentual na tarifa efetiva poderia aumentar a inflação subjacente medida pelo índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal em um décimo de ponto percentual. E Trump está falando sobre Tarifas de 10% a 20% na maioria das coisas, exceto produtos chineses – que receberiam tarifa de 60%.
Enquanto isso, Trump promete perfurar muito mais petróleo reduzir os preços, um custo fundamental para muitas empresas — mas permanece em aberto a questão de saber se isso seria conseguido. Os Estados Unidos já estão bombeando mais petróleo do que qualquer nação na história.
Além disso, a repressão sem precedentes à imigração que Trump prometeu se regressasse à Casa Branca também poderia levar a uma inflação mais alta dizem os economistas, apesar de Trump ter afirmado recentemente que os preços “cairiam acentuadamente e cairiam rapidamente” como resultado.
Se ocorrerem deportações em massa, as empresas poderão ter dificuldades para preencher as vagas, forçando-as a aumentar os salários e a transferir esses custos para os consumidores.
Mesmo a deportação de 1,3 milhões de trabalhadores, o que é inferior aos 10 a 20 milhões de deportações defendidos por Trump, seria um “choque inflacionário” que aumentaria a inflação em 1,3 pontos percentuais após três anos, de acordo com o relatório. procurar apresentado no Peterson Institute for International Economics pelo economista australiano Warwick McKibbin. O Produto Interno Bruto, a medida mais ampla da economia dos EUA, seria 2,1 pontos percentuais mais baixo – uma redução drástica.
Se 7,5 milhões de trabalhadores fossem deportados, a inflação seria surpreendentemente 7,4 pontos percentuais mais elevada e o PIB seria 12 pontos mais baixo após três anos, de acordo com a investigação.
Harris alertou que o sistema de imigração está “quebrado” e sua campanha promete site trazer de volta o projeto de lei bipartidário de segurança nas fronteiras. No entanto, Harris não prometeu deportações em massa ou uma repressão como a que Trump pediu.
É por isso que a Goldman Sachs disse recentemente aos seus clientes que esperava apenas uma “redução adicional modesta” na imigração líquida sob Harris.
A oferta de trabalhadores da imigração será 10.000 a menos por mês se Trump vencer com um governo dividido do que se Harris se tornar presidente, estima a Goldman Sachs. Se os republicanos vencerem em Novembro, Goldman espera que a oferta de trabalhadores da imigração nos Estados Unidos seja 30.000 menos do que se Harris se tornar presidente.
Mas as políticas de Harris não são à prova de inflação.
O crédito fiscal para proprietários de casas pela primeira vez e a triplicação do crédito fiscal infantil para recém-nascidos que ela propôs poderiam deixar os consumidores com mais dinheiro para gastar em bens e serviços. Mas, como resultado, isto poderia aumentar os preços que pagam por eles.
Harris também propôs um plano que, segundo sua equipe, resultaria em em 3 milhões de unidades habitacionais . A questão é o momento: se o crédito para quem compra a primeira casa entrar em vigor antes de mais unidades novas estarem disponíveis, isso poderá fazer com que os preços das casas subam.
“O problema neste momento é que muitas pessoas estão atrás de poucas casas”, disse Justin Wolfers, professor de políticas públicas e economia na Universidade de Michigan, para CNN. “A solução para isto não é dar mais dinheiro às pessoas para comprarem casas. Se você não consertar o lado da oferta, todos que você ajudou estarão prejudicando outra pessoa.”
Um potencial imprevisto para a inflação são as diferentes abordagens dos dois candidatos à Reserva Federal, o banco central independente encarregado de controlar a inflação. Harris prometeu uma abordagem sem intervenção, enquanto Trump sugeriu que o presidente deveria ter influência na tomada de decisões – um argumento que ele então voltei.
Não importa quem ganhe em Novembro, espere ver o défice orçamental federal crescer significativamente.
Um défice orçamental ocorre quando o governo gasta mais do que as receitas que arrecada. O governo dos EUA tem actualmente um défice orçamental de 1,5 biliões de dólares, segundo dados do Departamento do Tesouro. O modelo orçamental apartidário da Penn-Wharton prevê que aumentará para 2,1 biliões de dólares até 2034 se o status quo for mantido.
A dimensão do défice tem grandes implicações para os americanos. Quanto maior o défice, mais arriscado se torna manter a dívida dos EUA, que tende a crescer quando o défice aumenta. Como resultado, o governo poderá ter de pagar taxas de juro mais elevadas para pedir dinheiro emprestado. Isto pode reduzir a quantidade de investimento em outros programas que o governo pode fazer.
Taxas de juro mais elevadas sobre a dívida pública, normalmente vendida em obrigações e notas do Tesouro, também podem causar um aumento nos custos de empréstimos para os americanos, uma vez que as taxas de juro estão ligadas às taxas de juro pagas para investir na dívida pública.
Várias das políticas fiscais que Trump propõe limitariam substancialmente a quantidade de dinheiro que o governo arrecada. Essas políticas incluem a extensão permanente das disposições individuais e corporativas da sua Lei de Reduções de Impostos e Empregos, que expirará no próximo ano. Isto, entre outras coisas, manteria a taxa máxima de imposto que os indivíduos pagam em 37%, em comparação com 39,6% antes de entrar em vigor.
Ele também propôs reduzir a alíquota do imposto sobre as sociedades para 15%, em vez dos atuais 21% para empresas que fabricam produtos no mercado interno, e acabar com os impostos sobre benefícios da Previdência Social para idosos, bem como gorjetas para prestadores de serviços.
Trump diz que planeia pagar por estas iniciativas com as suas tarifas. Mas as receitas que o governo iria arrecadar com as tarifas não seriam suficientes para compensar totalmente a perda de receitas fiscais. O modelo orçamental de Penn-Wharton, que não tem em conta as novas propostas feitas por Trump na semana passada, bem como o fim dos impostos sobre gorjetas, estima que as suas propostas poderão fazer com que o défice aumente em mais 5,8 biliões de dólares nos próximos 10 anos.
O modelo também não leva em conta as poupanças que poderiam advir da uma comissão que Trump anunciou que iria formar, liderado por Elon Musk, para reduzir gastos desnecessários do governo.
Entretanto, as propostas fiscais que Harris apresentou até agora envolvem principalmente a imposição de impostos mais elevados, o que teria um impacto positivo no défice. Por exemplo, ela apoiou o aumento da taxa máxima do imposto sobre o rendimento individual para 44,6% e a taxa máxima do imposto sobre ganhos de capital a longo prazo para 28%, em vez dos actuais 20%. E do lado corporativo, ela é a favor do aumento da alíquota para 28%.
Mas a receita fiscal adicional que o governo poderia obter a partir disto poderia ser compensada pelos grandes créditos fiscais que ela propôs, que incluem a expansão do crédito fiscal para crianças e a oferta de um crédito de 25.000 dólares aos compradores de casa pela primeira vez.
E, como Trump, ela prometeu acabar com os impostos sobre gorjetas. Ela também prometeu não aumentar os impostos sobre famílias que ganham menos de US$ 400 mil anualmente. Ambos aumentariam o défice.
No seu conjunto, o modelo orçamental da Penn Wharton estima que as propostas de Harris poderão aumentar o défice em mais 1,2 biliões de dólares até 2034.
Nenhum dos candidatos propôs uma solução credível para a confusão fiscal do país, disse Joshua Gotbaum, professor visitante de economia na Brookings Institution. “Mas o que Harris propôs criaria muito menos confusão”, disse ele.
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