A economia da zona euro cresceu um pouco mais do que o esperado nos três meses até junho, segundo dados divulgados nesta terça-feira (30), mas um quadro misto e uma série de pesquisas pessimistas obscurecem as perspectivas para o resto do ano.
Os números retratam um bloco que está a lutar para recuperar o seu terreno no comércio global, mas que continua a desfrutar de uma recuperação interna alimentada pelo aumento do rendimento real e da despesa pública.
A produção nos 20 países que partilham o euro aumentou 0,3% no segundo trimestre do ano, segundo dados do Eurostat, mantendo o ritmo do trimestre anterior e superando ligeiramente as expectativas dos economistas.
Entre as principais economias, a França e a Espanha tiveram um desempenho melhor do que o esperado, a Itália manteve-se firme, enquanto a produção alemã contraiu inesperadamente, reforçando os receios de uma longa crise num país que foi, durante uma década, a potência da Europa.
A confiança do consumidor também permaneceu negativa em julho, somando-se a uma série de pesquisas fracas nos últimos dias.
“A economia da zona euro é como a qualidade da água do Sena: em alguns dias pode parecer boa, mas no geral é suficientemente má para nos preocuparmos continuamente com isso”, disse Bert Colijn, economista do ING, referindo-se aos problemas dos anfitriões das Olimpíadas de Paris com o calendário de eventos devido aos níveis de poluição do rio.
O aumento trimestral de 0,3% do PIB francês foi um exemplo disso.
Embora o crescimento tenha sido ligeiramente melhor do que o esperado, isto deveu-se em parte à entrega de um único navio de cruzeiro, o que impulsionou as exportações e compensou os gastos dos consumidores.
Ainda assim, trouxe alívio a um país atolado na incerteza política e que enfrenta dúvidas dos investidores sobre a sua crescente dívida.
“O crescimento francês poderá surpreender positivamente este ano e aumentar para cerca de 1,2%”, disse Hadrien Camatte, economista da Natixis. “Esta é também uma boa notícia para as finanças públicas, que beneficiariam desta retoma do crescimento.”
A economia italiana cresceu 0,2%, uma vez que as existências mais do que compensaram a queda nas exportações líquidas, enquanto a Espanha registou uma expansão muito mais forte do que o esperado de 0,8%, em parte atribuída ao investimento público.
A Alemanha ficou para trás, com a produção a cair 0,1% devido ao menor investimento em equipamentos e edifícios na maior economia da Europa.
Os economistas temem que, em vez de uma recessão de curta duração, os dados reflictam a falta fundamental de competitividade da Alemanha, em parte devido à perturbação do seu modelo de negócio baseado na energia barata da Rússia e no comércio intenso com a China.
“As empresas estão a sofrer com a erosão de longa data da competitividade alemã e os consumidores estão a sofrer com a recente queda no poder de compra devido à inflação”, disse Joerg Kraemer, economista do Commerzbank, numa nota.
Os números da inflação na zona do euro, que serão divulgados na quarta-feira (31), vão lançar luz sobre a possibilidade de um corte nas taxas de juros por parte do Banco Central Europeu em setembro, com o mercado esperando uma nova redução até o final do ano.
“Embora o crescimento permaneça estável, acreditamos que os argumentos para novos cortes nas taxas do BCE estão a fortalecer-se à medida que as expectativas de preços diminuem”, disse Alexander Valentin, economista da Oxford Economics, numa nota.
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