As rivalidades geopolíticas, incluindo as batalhas comerciais entre os Estados Unidos e a China, ultrapassam agora a inflação como a maior preocupação para os fundos soberanos e os bancos centrais que gerem cerca de 22 biliões de dólares em activos, de acordo com um inquérito da Invesco publicado na segunda-feira. -justo.
A intensificação dos conflitos – desde a guerra da Rússia na Ucrânia às restrições comerciais – tem pairado sobre os investidores globais há vários anos, mas com a maré da inflação a recuar e com quase metade da população mundial a votar em novos líderes, as tensões estão agora a aumentar. no centro das atenções.
“Está claro que este é um ano eleitoral”, disse Rod Ringrow, chefe de instituições oficiais da Invesco, acrescentando: “A geopolítica ultrapassou (a inflação) tanto numa perspectiva de curto como de longo prazo”.
Cerca de 83% dos entrevistados listaram as tensões geopolíticas como a sua principal preocupação no curto prazo, ultrapassando os 73% que listaram a inflação. A fragmentação geopolítica e o protecionismo também estão no topo da lista de preocupações para a próxima década para 86% dos entrevistados.
A longo prazo, os inquiridos listaram as alterações climáticas como o segundo maior risco.
“O clima já é uma tendência dominante e os processos de investimento dos fundos soberanos e dos bancos centrais… estão a começar a alocar capital para analisar esta questão e ver o seu impacto”, disse Ringrow.
O Invesco Global Sovereign Asset Management Study, na sua 12.ª edição, entrevistou 83 fundos soberanos e 53 bancos centrais no primeiro trimestre de 2024.
As tensões – especificamente o confisco pelo Ocidente de mais de 300 mil milhões de dólares em activos russos em resposta à invasão da Ucrânia por Moscovo – também assustaram os bancos centrais.
Um total de 56% deles disse que a “potencial armamentização das reservas” aumentou o apelo do ouro.
“Estamos vendo mais bancos centrais comprando ouro, comprando ouro físico… e uma demanda crescente para tentar reter o ouro, ou parte dele, localmente”, disse Ringrow.
Tradicionalmente, os bancos centrais armazenavam ouro em centros como Londres e Nova Iorque – onde, como a Venezuela descobriu nos últimos anos, pode ser efectivamente confiscado.
Mais de metade dos inquiridos afirmaram que os mercados emergentes irão provavelmente beneficiar da crescente multipolaridade, enquanto 67% dos fundos soberanos esperam que os mercados emergentes igualem ou superem os mercados desenvolvidos.
A Índia foi apontada como o mercado mais atraente, em parte porque as suas obrigações estão a tornar-se parte de índices de investimento globais facilmente acessíveis.
Mas Ringrow disse que uma constelação de outras economias emergentes, incluindo México, Brasil, Indonésia e Coreia do Sul, poderia “tirar partido da mudança no comércio e na actividade económica”.
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