Nos últimos doze meses, apenas em três deles as aplicações em poupança foram superiores aos resgates. Este ano, março foi o único período em que os depósitos foram superiores aos saques.
Em janeiro, por exemplo, os resgates chegaram a R$ 20,1 bilhões, segundo dados do Banco Central. No último mês contabilizado, abril, a captação líquida foi negativa em R$ 1,1 bilhão.
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“O que temos visto são resgates consecutivos de poupança. Lá em 2020, tínhamos estoques acima de R$ 1 trilhão de poupança”, disse Mayara Rodrigues, analista de renda fixa da XP research, que participou nesta quinta-feira (16) do Chamada matinal XP.
Poupança e contexto da pandemia
“Claro que teve todo o contexto da pandemia, do auxílio emergencial e dos gastos da população até por conta do isolamento social (em 2020). Mas o que vimos desde então foram saques”, acrescentou.
Entre os motivos para a grande saída de recursos da poupança, segundo o analista, está a aplicação em outros investimentos, que tem oferecido mais atratividade, bem como para uso do investidor no pagamento de dívidas.
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“Vemos esse movimento de saque maior desde 2021. Em 2022, houve um movimento muito forte de quase R$ 100 bilhões resgatados em valor líquido. Em 2023 também, e em 2024 estamos vendo esse mesmo movimento”, destaca.
Ações abaixo de R$ 1 tri
Os estoques de poupança estão abaixo de R$ 1 trilhão desde 2021. “Isso também acaba preocupando porque aquele recurso que é aplicado na poupança é utilizado para financiamentoou seja, fonte de recursos para financiamento imobiliário”, destaca.
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“Um volume de estoque mais escasso acaba limitando as instituições financeiras de concederem mais financiamento habitacional à população”, acrescenta.
Ela conta que o Banco Central chegou a fazer um estudo para entender o que acontecia por conta dos altos saques de recursos da poupança.
Pagamento de dívida
“A primeira grande conclusão é que em 2022, que foi o período de grandes saques, metade desse valor sacado migrou para outras aplicações de renda fixa, como CDBs, LCAs e LCIs”, destaca. A outra metade (52%) foi utilizada pelos investidores para satisfazer necessidades financeiras.
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O analista destaca, porém, que mais recentemente, quando o CMN (Conselho Monetário Nacional) alterou regras em fevereiro, o que acabou restringindo a emissão de LCAs e LCIs, houve uma retração para esses ativos.
“Quando a taxa Selic cai, as pessoas acabam buscando outros ativos, desde crédito privado até fundos de investimento, com rentabilidade maior do que apenas o percentual atrelado à taxa de juros”, explica.
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Mas Mayara Rodrigues destaca que a taxa Selic continua elevada (10,5%) e que parte do dinheiro sacado também foi destinada ao Tesouro Direto.