Um trader está à espera de um grande pagamento ao apostar que o Banco Central Europeu irá reduzir as taxas de juro em 1% este ano, à medida que as perspectivas económicas do bloco se tornam mais nebulosas.
A aposta, feita com opções de futuros atreladas à taxa de captação Euribor de três meses, pagará mais de € 14 milhões (R$ 85,36 milhões) – 20 vezes o prêmio inicial – se os formuladores de política monetária reduzirem a taxa de depósitos de 3,5% para 2,5%. durante as próximas duas reuniões deste ano.
As projeções do BCE para uma maior flexibilização aumentaram esta semana, após uma série de dados económicos fracos, incluindo uma contração na atividade do setor privado da zona euro e uma queda inesperada na confiança empresarial alemã.
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Ainda assim, os swaps fixam o preço em cerca de 50 pontos base de flexibilização até ao final do ano, metade do objectivo ousado dos traders.
A probabilidade de uma redução de um quarto de ponto na reunião do BCE de Outubro é agora de 60%, acima dos 20% da semana passada. Os economistas do Banco HSBC alteraram as suas previsões para reduções de 25 pontos base em todas as reuniões a partir do próximo mês, enquanto a Schroders afirma que um corte nas taxas em Outubro é justificado.
Madis Muller, membro do Conselho do BCE, cujas opiniões monetárias se inclinam para o lado mais agressivo, disse esta semana que um corte em Outubro não pode ser completamente descartado. Na semana passada, o seu colega Klaas Knot, um notório hawkish, disse estar confortável com a visão do mercado de um ou dois movimentos adicionais de 0,25 ponto percentual este ano.
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O Bundesbank alertou que a economia alemã pode já estar em recessão, sendo possível outra contracção no terceiro trimestre, após uma queda de 0,1% no segundo trimestre. A OCDE foi a última instituição a recomendar reformas para impulsionar o crescimento económico nesta quarta-feira (25), citando a necessidade de melhorar a concorrência e reduzir a burocracia.
Os próximos passos do BCE também dependem de decisões tomadas pela Reserva Federal dos EUA, que cortou as taxas de juro em meio ponto este mês para aumentar as possibilidades de uma aterragem económica suave. Espera-se que siga com 75 pontos base de novos cortes este ano.
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