O possível corte da taxa de juros nos Estados Unidos na próxima semana poderá ser um impulsionador para versaletessegundo alguns analistas de mercado. Estas pequenas empresas dependem mais de empréstimos e financiamentos externos do que as grandes empresas. Os impostos sobre as taxas tendem, portanto, a reduzir estes custos e a libertar espaço de caixa para investimento e a melhorar as margens de lucro.
“Essas empresas também apresentam, via de regra, grande potencial de crescimento (apesar de maior volatilidade) e, num cenário de taxas de juros mais baixas, há uma busca natural por investimentos de maior risco, o que pode estimular investimentos nelas por parte dos investidores. investidores”, disse Bruno Rocio, CFP e consultor de investimentos da Raro Investimentos.
Segundo o especialista, tanto as pequenas empresas dos EUA quanto do Brasil – num segundo momento – tendem a surfar na onda. Ele disse que o corte dos juros poderia estimular a busca por investimentos de maior risco nos países emergentes, sendo esse fluxo direcionado inicialmente para grandes empresas e depois para versaletes locais.
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ETFs
Independentemente da localização, essas empresas com baixo valor de mercado costumam ser arriscadas. Escolher papéis individuais, portanto, pode causar dor de cabeça e dor de cabeça em caso de escolhas erradas. Por isso, a maioria dos analistas afirma que uma forma de mitigar os riscos é investir via ETFs (fundos de índice), que são mais diversificados.
E esse movimento já pode ser percebido nos fluxos para fundos indexados versaletes. De acordo com dados da Morningstar, estes ETFs atraíram US$ 25,1 bilhões líquidos no ano até 30 de agosto, quase o triplo dos US$ 9,4 bilhões investidos no mesmo período de 2023. Tanto nos EUA quanto no Brasil existem algumas opções de produtos financeiros dentro deste segmento.
Na maior economia do mundo, um dos ETFs é o ETF iShares Russell 2000 (IWM)que segue o índice Russell 2000, formado por empresas de menor capitalização. No Brasil, um dos recursos disponíveis é o Fundo de índice iShares Small Cap (SMAL11)associado ao SMLL, indicador formado por empresas de menor capitalização na B3.
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Quanto rende R$ 10 mil cada?
IWM e SMAL11 tiveram desempenhos diferentes nos últimos cinco anos e seis meses. O retorno médio anual do fundo de índice versaletes As empresas americanas foram de 16,78% no período, enquanto para a SMAL11 foi de 5,55%, segundo dados levantados pela Quantum Finance e Rocio, da Raro Investimentos.
Desempenho do ETF
| Ano/ETF | ETF iShares Russell 2000 (IWM) | Fundo de índice iShares Small Cap (SMAL11) |
| 2019 | 30,43% | 56,74% |
| 2020 | 54,75% | -0,84% |
| 2021 | 22,99% | -16,26% |
| 2022 | -25,65% | -14,81% |
| 2023 | 8,40% | 17,28% |
| 2024* | 9,73% | -8,83% |
| Média | 16,78% | 5,55% |
*De 02/01/2019 a 29/08/2024
Portanto, se algum investidor tivesse alocado R$ 10 mil no IWM em 2 de janeiro de 2019 e tomada no final de agosto, teria hoje um valor líquido de R$ 29.789,21já descontados impostos, taxas de câmbio e imposto de renda de 15%. No caso do SMAL11, o mesmo montante teria gerado um valor líquido de R$ 11.577,40já deduzindo o imposto de renda de 15%.
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Ou seja, mesmo considerando o custo envolvido na transação de câmbio, o versaletes As empresas americanas deram um retorno muito maior ao investidor devido ao tamanho da valorização do ativo.
Quanto rende R$ 10 mil em small caps dos EUA e do Brasil:
| ETF | Renda média anual (2019 a 2024)* | Quanto rende R$ 10 mil?** |
| ETF iShares Russell 2000 (IWM) | 16,78% | R$ 29.789,21 |
| Fundo de índice iShares Small Cap (SMAL11) | 5,55% | R$ 11.577,40 |
*De 02/01/2019 a 29/08/2024
**Valores já consideram câmbio, taxas e imposto de renda.
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Qual escolher?
Segundo especialistas, a escolha depende do perfil de cada pessoa. Matheus Falci, sócio da One Investimentos, disse recentemente InfoMoney que, diante de um cenário de redução das taxas de juros americanas, estar exposto ao Russell 2000 é “uma excelente alternativa para diversificação de portfólio”. No caso do SMLL, manter alguma exposição “acaba por ser uma boa estratégia para investidores que procuram uma expectativa de rentabilidade superior, dados os atuais níveis de preços do índice”.
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Os gestores brasileiros, porém, estão divididos quanto às expectativas para a Bolsa de Valores brasileira no curto prazo, o que levanta dúvidas quanto à capacidade das small caps decolarem agora, ainda mais considerando a possível alta da taxa Selic na próxima semana.
Enquanto 44 casas veem, em média, o Ibovespa nos 145 mil pontos ao final de 2024, ante 134,4 mil pontos desta terça-feira (10), algumas gestoras renomadas, como Verde e Kapitalo, disseram recentemente que zeraram posições em ações locais.
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