O Ibovespa subiu 6,5% em agosto, com impulso vindo da entrada de estrangeiros e do otimismo com o corte das taxas de juros nos Estados Unidos, o que pode abrir espaço para que mais capital internacional entre nos mercados emergentes. Porém, na análise da Verde Asset Management, gestor do renomado Luis Stuhlberger, nada disso supera os “fundamentos preocupantes” do Brasil e o ciclo de aumentos de juros por parte do Banco Central que “está prestes a começar”.
“Aproveitamos o movimento para vender parte de nossas posições acionárias (especialmente em setores domésticos cíclicos) e iniciar sebeso que, somado, leva o fundo à menor exposição ao mercado acionário brasileiro desde 2016”, afirma o gestor em carta mensal.
Segundo Verde, o fundo atualmente está zerado no Bolsa Brasil e manteve a sua exposição global. Localmente, a administração está apostando no aumento da inflação implícita e no aumento das taxas de juros e se posicionou para esses dois movimentos: inflação no curto prazo e taxas de juros no trecho mais longo da curva.
LIVRE
CURSO DE DIVIDENDOS
Conheça o passo a passo para viver de dividendos e ter uma renda mensal; começando nas próximas semanas
Em relação aos “fundamentos preocupantes” que prejudicam o desempenho das ações brasileiras, a carta de Verde critica a questão fiscal do país. “Voltamos à era das políticas públicas feitas à margem do Orçamento.”
Leia também: Bolsa atingiu preço justo e alta recente é “técnica”, diz Luiz Parreiras, da Verde
Gestores apontam problemas nos “numerosos fundos e outras tecnologias parafiscais” que o governo criou para criar benefícios públicos, como o Vale Gás e o Pé de Meia. “A crescente preocupação com o nível e a trajetória da dívida pública brasileira nos parece ser a consequência inevitável”, diz a carta.
Continua após a publicidade
A posição da Verde é semelhante à da Kapitalo Investimentos. Em uma entrevista recente com InfoMoneyBruno Cordeiro, gestor do K10, revelou que o fundo também zerou posições em ações brasileiras, e que estaria mais inclinado a vender do que a comprar ações na análise top down (quando o investidor olha pela primeira vez o quadro geral, observando fatores macroeconômicos , depois para as perspectivas dos setores da economia e, só então, para as empresas).
EUA
A visão internacional de Verde é mais optimista. O gerente afirma ver um cenário de pouso suave para a economia americanaisto é, a inflação convertida para a meta sem recessão. Nesse cenário, o gestor afirma que os títulos públicos de inflação (TIPS), semelhantes ao Tesouro IPCA+, além das ações, continuam fazendo sentido.
Nos próximos meses, porém, a dinâmica eleitoral deverá voltar a predominar nos mercados e afetar os ativos, na opinião dos gestores da Verde.
Continua após a publicidade
Em agosto, o fundo Verde teve ganhos em ações, juros e inflação, além de juros reais nos EUA e desempenho positivo na carteira de crédito. Porém, o produto perdeu na aposta na queda do euro em relação ao dólar (subiu 2,05%), e nas posições em juros a descoberto e na inflação implícita americana.
Com isso, seu desempenho voltou a perder para o CDI: 0,72%, contra 0,87%. No acumulado do ano, os ganhos do fundo chegam a 4,61%, contra 7,10% da taxa referencial da classe.
juros do consignado bb
noverde emprestimo
emprestimo consignado cai na hora
pictures of blue
blue pay
emprestimo loas
taxa consignado brb hoje
compara empréstimo
empréstimos no cartão de crédito
emprestimo consignado meu tudo
juros para empréstimo consignado
empréstimo brb simulador
empréstimo pan consignado
inss maciça
