O volume acumulado negociado com Contratos futuros de Bitcoin (BITFUT), lançado por Bolsa de estudos em 17 de abril, já somava R$ 223,3 bilhões, em 20 de agosto, segundo dados da bolsa. O valor é cerca de 15 vezes superior aos R$ 14,2 bilhões negociados em Bitcoin (BTC), em mercado à vistanas exchanges locais no mesmo período, segundo informações da plataforma monitor.biscoint.io.
Essa alta movimentação de dinheiro, superior ao valor de mercado da Ambev (ABEV3), foi impulsionada por uma série de fatores, segundo especialistas consultados pela InfoMoneycomo facilidade de investimento, entrada de investidores, participação de órgãos reguladores, redução de espalhar (diferença entre os preços de compra e venda de um ativo) e aumento da liquidez.
“Antes você tinha que se cadastrar em uma corretora no exterior para poder negociar futuro de Bitcoin, e agora você pode fazer as operações aqui no Brasil. Essa facilidade e praticidade de não precisar enviar dinheiro para o exterior certamente ajuda e contribui muito para esse crescimento cada vez maior”, afirma Rodrigo Cohen, embaixador da XP Investimentos.
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Os futuros de Bitcoin existem há muito tempo em bolsas internacionais, como Binance, OKX e Bitget, e foram lançados há cerca de sete anos no CME Group nos Estados Unidos. Porém, devido aos temores sobre o colapso de empresas do setor – como FTX e Voyager Digital –, bem como à falta de regulamentação, muitos investidores locais estavam cautelosos com o segmento internacional de derivativos de tokens, visto quase como um “ocidental”.
“Ao implementarmos essa solução (contratos na B3), conseguimos atrair não só pessoas que já estavam no mundo das criptomoedas, operando por meio de exchanges, mas também aquelas que ainda não operavam porque esses contratos não estavam sob o guarda-chuva de proteção . da B3 e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)”, diz o trader Alexandre Wolwacz, conhecido como Stormer.
Em maio, primeiro mês completo do novo derivativo, foram negociados quase 705 mil contratos de BITFUT, movimentando R$ 24,2 bilhões. Em junho, tanto o número de contratos como o valor duplicaram face ao mês anterior. Em julho, o número de instrumentos financeiros negociados no período bateu recorde e saltou para quase 2,4 milhões, com total financeiro de R$ 84,2 bilhões, o que representa um aumento de 76,88% em relação aos 30 dias anteriores.
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Olhar número de contratos futuros negociados e volume em cada mês:
| Mês | Contratos negociados | Volume (R$) |
| Abril* | 102.160 | R$ 3.394.334,940 |
| Poderia | 704.954 | R$ 24.242.719,450 |
| Junho | 1.333.580 | R$ 47.613.636,022 |
| Julho | 2.396.812 | R$ 84.220.760,466 |
| Agosto** | 1.941.067 | R$ 63.914.573,872 |
| Total | 6.358.490 | R$ 223.386.024,75 |
*Entre 17 e 30 de abril de 2024
**Entre 1º a 20 de agosto de 2024
Redução de propagação
Além do ambiente regulado, a entrada de novos investidores e o aumento do volume de negociação impulsionaram a liquidez dos contratos, resultando na redução do spread, o que também contribuiu para o avanço do sector, segundo as fontes. Em abril, quando o BITFUT foi liberado para negociação, a diferença entre os preços de compra e venda estava na faixa de 80 a 110 pontos; atualmente, essa diferença é de 20 pontos.
Na prática, um spread mais baixo significa que o custo de negociação do ativo é menor, pois a diferença entre o preço a que pode ser comprado e o preço a que pode ser vendido é reduzida. “E isso é muito bom, porque permite entrar e sair de posições com mais rapidez e menor custo”, afirma Stormer.
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Cohen diz que o cenário é como uma bola de neve. “Uma coisa leva a outra. Com o volume aumentando você também tem cada vez mais liquidez, ou seja, cada vez mais pessoas negociando, que no início tinham medo de tomar uma espalhar muito alto e acaba pagando um preço mais alto, porque não tinha quem vendesse por aquele preço. Portanto, agora há menos medo e maior segurança na operação.”
Cenário positivo
Outro fator que deu impulso ao mercado futuro de BTC na B3, segundo especialistas, foi o atual momento positivo da maior criptomoeda do mercado. Impulsionado pelo lançamento dos ETFs (fundos de índice) à vista de Bitcoin em janeiro, o criptoativo atingiu nova máxima histórica em dólares (quase US$ 74 mil) em março e recorde na moeda brasileira (R$ 380,5 mil), em julho, por conta do câmbio diferenças.
Além da renovação dos recordes de preços, o ativo também entrou na esfera política após o ex-presidente Donald Trump, crítico de longa data do setor, abraçar de vez as criptos, afirmando inclusive que manterá uma reserva de BTC nos EUA. “Todos esses eventos fazem com que o Bitcoin se mova, obviamente também movimentando os futuros do Bitcoin aqui no Brasil”, diz Cohen.
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Volume de negociação spot de Bitcoin em bolsas locais:
| Mês | Bitcoins negociados | Volume (R$) |
| Abril* | 11.630 | R$ 1.460.000,00 |
| Poderia | 8.028 | R$ 2.690.000,00 |
| Junho | 7.868 | R$ 2.820.000,00 |
| Julho | 10.780 | R$ 3.770.000,00 |
| Agosto | 10.690 | R$ 3.400.000,00 |
| Total | 48.996 | R$ 14.260.000,00 |
*Entre 17 e 30 de abril de 2024
**Entre 1º a 20 de agosto de 2024
Perfil do investidor
Segundo especialistas, o perfil dos investidores que operam contratos futuros de BTC ainda é predominantemente de traders mais experientes e com conhecimentos avançados. Stormer afirma que a volatilidade desses ativos ainda intimida profissionais com menos familiaridade com análise técnica, além de afastar investidores iniciantes.
Cohen relata que, com a melhora da liquidez, também viu um aumento de investidores institucionais, principalmente porque o Bitcoin local ainda tem uma diferença de preço com o BTC estrangeiro, que pode ser aproveitada. Além disso, diz ele, a entrada crescente de pessoas físicas também incentiva a participação de grandes investidores, pois ajudam na liquidez.
Como investir e riscos
Os contratos futuros de Bitcoin podem ser negociados na B3. São acordos para comprar ou vender criptomoedas em uma data futura específica que permitem aos investidores exposição ao preço sem a necessidade de possuir a criptomoeda. Eles valem 10% do valor do criptoativo em reais. Ou seja, como o BTC foi negociado a R$ 326 mil nesta quarta-feira (21), 1 BITFUT valia R$ 32,6 mil.
Leia mais:
Como funciona o contrato futuro de Bitcoin
Assim como acontece com o BTC, conhecido por sua alta volatilidade, o mesmo acontece com os contratos futuros de Bitcoin. Isto significa que os preços podem mudar drasticamente num curto período, levando a ganhos ou perdas significativos.
Estes derivados também permitem a alavancagem (ou seja, o investimento de um valor superior ao que é considerado), o que pode tanto amplificar os lucros como corroer activos.
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