A forte venda de criptoativos na segunda-feira (5) colocou mais uma vez à prova a tese de que o Bitcoin (BTC) equivale ao “ouro digital”, e que, portanto, pertence a uma carteira de ativos voltada à proteção contra o mercado de ações volatilidade. O teste, no entanto, falhou mais uma vez, na opinião dos críticos cambiais.
Enquanto as ações afundavam na segunda-feira e realizar negócios desmoronou, o Bitcoin se comportou mais como ações do que como ouro, caindo até 17%, para menos de US$ 50.000, antes de recuperar algumas de suas perdas. A sua correlação com o metal precioso tornou-se negativa em julho, mostram dados compilados pela Bloomberg.
“Não é realista pensar que os investidores institucionais estão alocando capital para o Bitcoin pelo mesmo motivo que o ouro”, disse o analista da eToro Josh Gilbert. “Esses dois ativos não desempenham o mesmo papel nas carteiras de investimento.”
Em vez disso, alguns observadores afirmam que a queda acentuada do Bitcoin apoia a tese de que as criptomoedas são uma classe de ativos que está sintonizada com perigos iminentes – como a Reserva Federal esperar demasiado tempo para reduzir as taxas de juro e mergulhar a economia na recessão.
“Se os investidores entrarem em pânico ou procurarem desalavancagem, as criptomoedas são muitas vezes o primeiro ativo da lista [de venda]”, disse Gilberto.
As comparações entre Bitcoin e ouro estão, em parte, enraizadas no conceito de escassez. Assim como há um suprimento limitado de ouro na Terra, o blockchain do Bitcoin foi projetado para retardar automaticamente a criação de novos tokens por meio de um processo conhecido como reduzir pela metade, que ocorre a cada quatro anos. No final das contas, haverá 21 milhões de Bitcoins em circulação.
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Alguns analistas estão mais relutantes em desistir da tese do Bitcoin como ouro – ou pelo menos da ideia de que um dia poderia se tornar realidade.
“Muitos investidores veem o Bitcoin como uma aposta arriscada em seu futuro como ouro digital”, escreveu Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Research, em nota na segunda-feira. “Ao contrário do ouro, o Bitcoin ainda não é amplamente detido por governos soberanos, bancos centrais ou investidores institucionais.”
Mesmo depois de cair 13% desde o início de julho, o Bitcoin continua sendo um dos ativos com melhor desempenho neste ano, subindo 26% desde janeiro, superando facilmente o ouro. Mas a recuperação foi impulsionada, mais do que qualquer outro evento, pelo lançamento de ETFs Bitcoin à vista nos EUA no início de janeiro.
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Como proteção contra a inflação, a criptomoeda teve um fraco desempenho, subindo durante um período de aumentos generalizados de preços, mas caindo no momento em que começaram a surgir evidências de que as elevadas taxas de juro nos EUA estavam finalmente a fazer efeito.
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