Quem investe com intenção de receber dividendos já sabe que alguns setores tendem a distribuir mais lucros do que outros. Petróleo e gás (onde estão as petrolíferas), bancos, energia e commodities (onde estão as mineradoras) são sempre lembrados quando se fala em distribuições aos acionistas. Mas qual setor é de fato o principal pagador da Bolsa de Valores brasileira?
Para responder à pergunta, o InfoMoney pediu uma pesquisa para o Meu Dividendo. A plataforma de antecipação de lucros separou por setor todos os dividendos e juros sobre capital próprio distribuídos nos últimos cinco anos, desde janeiro de 2019. O valor total pago aos acionistas no período foi de R$ 1,23 trilhão.
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“Há uma concentração muito grande na distribuição de dividendos na Bolsa de Valores brasileira entre fichas azuis (ações de empresas com maior valor de mercado), e deve continuar assim nos próximos anos”, afirma Hayson Silva, analista da Nova Futura Investimentos.
Devido a esta concentração, o setor de petróleo e gás, liderado pela Petrobras (PETR3, PETR4), lidera o ranking de dividendos. O setor financeiro vem logo atrás, com distribuições mais regulares, seguido pelas commodities, área liderada pela Vale (VALE3).
Renato Nobile, gestor e analista da Buena Vista Capital, explica que a B3 possui grande concentração de empresas valiosas já estabelecidas em seus setores e que distribuem dividendos para atrair investidores. “O Brasil seguirá a tendência de dividendos concentrados nesses setores, não vemos mudança no sentido de ter mais empresas em crescimento”, afirma.
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Veja os setores que mais pagaram dividendos nos últimos cinco anos:
| Setor | Dividendos entre 23/jul/19 e 23/jul/24 (em R$ bi) |
| Óleo e gás | 323,46 |
| Financeiro | 286,88 |
| Mercadorias | 239,92 |
| Energia | 130,16 |
| Consumo Cíclico | 68,77 |
| Consumo não cíclico | 43,49 |
| Seguro | 40,80 |
| Telecomunicações | 40h20 |
| Bens industriais | 26,54 |
| Saúde | 18h35 |
| Saneamento | 8,74 |
| Agricultura | 5,59 |
| Tecnologia | 2.09 |
| Educação | 0,24 |
| Comunicações | 0,12 |
| total geral | 1.235,12 |
Qual setor é melhor?
Apesar da liderança no ranking, o setor de petróleo e gás (leia-se Petrobras) pode ser um pouco mais imprevisível. A política de preços da Petrobras não é das mais estáveis, apesar da confiança do mercado na sua manutenção sob a nova CEO, Magda Chambriard. “Gostamos mais do setor financeiro pela qualidade das empresas; Os bancos brasileiros estão entre os mais rentáveis do mundo há mais de dez anos e seus dividendos sofrem pouco impacto da variação do dólar e do petróleo”, argumenta Nobile.
“O Itaú (ITUB4) e o Banco do Brasil (BBAS3) conseguiram repassar custos e melhorar margens, mesmo com taxas de juros mais altas. É sempre bom ter essas ações na carteira para quem pensa em dividendos”, comenta Silva.
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Outro setor de destaque na lista é o de energia, que, apesar de não liderar o ranking, tem rendimento de dividendos (retorno de dividendos) pagamentos atraentes e previsíveis. “Gostamos muito, principalmente olhando para o futuro, com o crescimento da Inteligência Artificial e centros de dadosO Brasil é um dos principais países em energia e o crescimento pode ser atrativo”, segundo Renato Nobile.
Mas os especialistas alertam que Concentrar a carteira de dividendos em apenas um ou dois setores não é saudável. Hayson Silva explica que “temos uma dinâmica de rotação setorial, num momento um grupo de empresas vai ter um bom desempenho e depois outro setor vai se destacar; Por isso é sempre importante ficar de olho nos setores que podem se destacar.”
Um dos destaques que poderá surpreender o mercado nos próximos anos é o setor de comunicação. “Estamos vendo empresas melhorando suas margens após o 5G; Tim (TIMS3) e Vivo (VIVT3) poderão se destacar ainda mais a partir deste ano”, analisa Silva.
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Outro setor que poderá surgir com boa remuneração aos acionistas é o da saúde. “As empresas têm bases de receitas e lucros estáveis, o que permite distribuições consistentes, pois operam num setor essencial e relativamente resiliente, com uma procura constante por serviços de saúde”, explica Nobile. Para ele, o destaque do setor é a OdontoPrev (ODPV3) “pela forte diversificação de produtos, previsibilidade de resultados e compromisso com práticas sustentáveis”.
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