Um parecer apresentado nesta quarta-feira (10) pelo deputado Reginaldo Lopes (PT-MG), relator do Projeto de Lei Complementar 68/2024, que trata da reforma tributária, mudou novamente o cenário dos fundos de investimento, aliviando, de certa forma, alguns produtos que concedem direitos creditórios (FIDCs).
No texto, o parlamentar detalhou que os FIDCs que liquidam antecipadamente
as contas a receber comerciais mediante desconto de duplicatas, notas promissórias, cheques e outros títulos, e que sejam classificadas como entidades de investimento, não estarão sujeitas à Contribuição sobre Mercadorias e Serviços (CBS) e ao Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (IBS) sobre seus receitas, conforme proposto pelo Grupo de Trabalho da Câmara dos Deputados na semana passada. Por outro lado, os produtos que não forem considerados entidades de investimento serão cobrados de ambos os impostos.
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Diogo Olm Ferreira, especialista tributário do VBSO Advogados, vê a mudança como benéfica e diz que o substitutivo apresentado na semana passada era mais “abrangente” e que estipulava que qualquer FIDC ou fundo em que haja liquidação antecipada de recebíveis seria tratado como um contribuinte e, portanto, seria equiparado ao regime de tributação dos serviços financeiros, como os bancos.
“Agora, no texto atual, nem todos os FIDCs estarão sujeitos a essa categorização. Somente aqueles que não atendem aos requisitos da entidade de investimento. Isso não estava no documento anterior”, destaca Ferreira.
Segundo o tributarista, entidade de investimento é o termo utilizado para fundos que realizam gestão discricionária e independente e nos quais o gestor é capaz de tomar as melhores decisões de investimento, de acordo com as políticas que regem o fundo.
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Situação oposta a uma entidade patrimonial, ou a uma segurandog, que envolve fundos com poucos acionistas (que podem ser exclusivos) e cuja gestão não é independente. Nesses casos, Ferreira diz que os FIDCs ou fundos em que houver liquidação antecipada de recebíveis serão tratados como contribuintes e terão IBS e CBS aplicados sobre a receita dos produtos.
A mudança foi vista como positiva por entidades como a Associação Brasileira de FatoraçãoEmpresas de Securitização e Crédito Simples (Abrafesc).
“Houve uma grande mobilização do setor de fundos e os deputados entenderam que não havia justificativa técnica para tributar os FIDCs classificados como entidades de investimento. Acredito que a votação em plenário hoje manterá esse entendimento”, destacou Hamilton de Brito Junior, presidente da Abrafesc, em nota.
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Mario Okazuka Jr., presidente da GCB Capital, diz ainda que incluir os FIDCs que são entidades de investimento na lista da Reforma Tributária como contribuintes “não fazia sentido”. “O investidor do fundo já é tributado. Se o FIDC for tributado, poderemos acabar num debate sobre bitributação”.
Aproximando-se dos super-ricos
Na avaliação de Ferreira, a mudança que favorece os FIDCs e outros fundos considerados entidades de investimento representa mais uma tentativa do Governo de diminuir a lacuna para produtos exclusivos, com poucos acionistas e nos quais não há gestão discricionária.
Desde o ano passado, foram introduzidas as cotas (adiantamento semestral do Imposto de Renda) nos fundos de investimento fechados e, via de regra, esses produtos passaram a ter esse encargo. Contudo, os FIDCs e outros fundos considerados entidades de investimento escaparam da tributação periódica.
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Ferreira explica que, em geral, os FIDCs negociados no mercado e de propriedade de diversos acionistas ficarão “protegidos” no novo texto, enquanto os fundos mais exclusivos e com gestão menos independente serão restringidos por outro meio, o da Reforma Tributária e não apenas na questão do Imposto de Renda.
“O Governo questiona claramente a utilização destes fundos e estende agora esta tentativa de restrição da sua utilização à legislação ao nível do IBS e CBS”, resumiu o especialista da VBSO Advogados.
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