Após a indústria multimercado de gestão ativa registrar em abril o pior retorno médio mensal desde novembro de 2022, os maiores fundos de gestoras renomadas, como Legacy Capital, Ibiuna Investimentos, Kapitalo e Verde Asset Management, voltaram a apresentar ganhos em maio.
Em carta enviada aos clientes, o Legacy destacou que, no mês passado, houve uma “descompressão das tensões” presente em abril, que resultou em um ambiente mais favorável para ativos de risco. Segundo a casa, os maiores destaques foram o desempenho da Bolsa de Valores americana e das commodities metálicas, que ajudaram a impulsionar os ganhos de 0,46% do maior fundo da casa, o Legacy Capital FIC FIM. A título de comparação, em abril o produto havia oferecido rentabilidade negativa de -2,36%.
Continua após a publicidade
Em maio, o Nasdaq avançou 6,88%, enquanto o S&P 500 e o Dow Jones subiram 4,80% e 2,30%, respetivamente. O mês passado também foi positivo para o minério de ferro, que subiu 6,0%, além de outras commodities, como soja (+3,6%) e ouro (+1,8%).
Segundo o Legacy, as posições em moedas, com destaque para as alocações vendidas (que se beneficiam da desvalorização) em dólares, bem como as operações compradas em ativos externos e as operações vendidas em ativos locais foram as principais contribuições positivas no último mês.
A exposição a moedas, com destaque para uma alocação comprada (que se beneficia da valorização) do dólar frente ao real, também trouxe bons resultados para o fundo Verde em maio, que avançou 2,53% — bem acima dos 0,83% do CDI ( taxa de referência da classe). Em abril, o principal fundo da casa apresentou um retorno negativo de -3,83%.
Continua após a publicidade
Em carta aos clientes, o gestor liderado por Luis Stuhlberger destacou que a moeda americana se valorizou frente ao real pelo quinto mês consecutivo e que o mercado brasileiro continuou numa trajetória de aumento do prêmio de risco.
“A política fiscal fica refém de um Executivo que não quer parar de gastar e de um Legislativo que sinaliza que não quer entregar mais receitas novas. Esse conflito dá origem a prêmios de risco elevados para os ativos brasileiros”, alertou o gestor.
Mais uma redução na bolsa local em Verde
Dada a continuada piora do cenário no Brasil, a Verde também informou que reduziu — mais uma vez — a alocação na Bolsa de Valores brasileira, de 10% para 7,5%. Em evento para investidores no início de maio, o gestor de Luis Stuhlberger já havia reduzido a exposição em ações locais, de 15% para 10%.
Continua após a publicidade
A nova redução ocorreu depois que a posição no Bolsa Brasil causou as maiores perdas para o fundo Verde em maio. Por outro lado, a casa ganhou com a exposição a ações globais e à inflação implícita no Brasil.
Mas houve quem conseguisse beneficiar de algumas posições em ações locais, que tiveram ganhos em maio, como ações de consumo, transportes, logística, saúde, concessões públicas, educação, mineração e siderurgia, como a Kappa de Kapitalo. No mês passado, o fundo rendeu 1,65% no mês passado. O resultado foi bem melhor que as perdas de -4,08% obtidas pelo produto em abril.
Juros trazem bons ganhos em maio
As posições de juros foram destaque no Ibiuna Hedge, um dos maiores fundos da Ibiuna Investimentos. Em carta, a gestora destacou que as alocações aplicadas (que ganham com a queda) nas curvas de juros dos países emergentes e nas taxas de juros reais no Brasil foram responsáveis pelo maior aporte ao fundo no mês passado, que aumentou 1,08%. Em abril, o produto apresentou rentabilidade de -3,81%.
Continua após a publicidade
No documento, Ibiuna afirmou que, dada a dificuldade em estimar a taxa de juros neutra (que não estimula nem contrai a economia) nos Estados Unidos, a expectativa é que o Federal Reserve (Fed, banco central americano) consiga avançar de forma cautelosa e sem pressa para o eventual início do ciclo de redução das taxas de juros, que deverá ocorrer em dezembro.
Na última quarta-feira (12), o Fed optou por manter os juros nos Estados Unidos entre 5,25% e 5,50% e indicou que deverá fazer apenas um corte neste ano. Mesmo que os EUA demorem mais para reduzir os juros no país, Ibiuna considera que boa parte das economias emergentes e do mundo desenvolvido têm uma trajetória de inflação mais “benigna” e sem a resiliência da economia americana, o que sugere um relaxamento da política monetária condições antes mesmo dos americanos.
Neste caso, a casa diz estar atenta às oportunidades nas taxas de juro e nas moedas para aproveitar o espaço existente para cortes de juros nas dez maiores economias do mundo, bem como a diferenciação dos ciclos monetários em todo o mundo.
juros do consignado bb
noverde emprestimo
emprestimo consignado cai na hora
pictures of blue
blue pay
emprestimo loas
taxa consignado brb hoje
compara empréstimo
empréstimos no cartão de crédito
emprestimo consignado meu tudo
juros para empréstimo consignado
empréstimo brb simulador
empréstimo pan consignado
inss maciça
