Um dos maiores ETFs (fundos de índice) de tecnologia do mundo pode sofrer uma mudança radical depois que a Nvidia ultrapassou a Apple para se tornar o segunda empresa de capital aberto mais valiosa do mundo.
Diversificar investindo no Brasil e no exterior usando o mesmo App com Investimento Global XP
Por causa das regras de diversificação dos EUA, o ETF Technology Select Sector SPDR de US$ 67 bilhões (ticker XLK) manteve poucas ações da Nvidia durante meses, à medida que a gigante da inteligência artificial continua a crescer. A fabricante de chips representa atualmente cerca de 6% dos ativos do fundo, enquanto o seu peso no índice de tecnologia da informação S&P 500 é de 21%. Isso fez com que o XLK registrasse um desempenho muito inferior este ano.
Agora que a Nvidia ultrapassou a Apple em valor de mercado, suas participações na XLK poderão sofrer um aumento dramático quando o ETF realizar um reequilíbrio trimestral perto do final deste mês, de acordo com a Bloomberg Intelligence.
Continua após a publicidade
O ETF refletirá todo o peso da capitalização da pioneira em semicondutores – caso a Nvidia mantenha sua vantagem sobre a Apple na sexta-feira (14), dia em que será determinada a representação preliminar de cada membro da XLK. Neste processo, o peso da Apple, atualmente de 21% do fundo, poderá cair para apenas 4,5%, graças mais uma vez a esta regra de diversificação.
Tal mudança poderá levar a State Street Global Advisors, gestora da XLK, a investir 10 mil milhões de dólares em ações da Nvidia, mostram cálculos da Bloomberg. Enquanto isso, o fundo precisaria se desfazer de cerca de US$ 11 bilhões em ações da Apple. Esta não é uma transação fácil, especialmente para o criador do sistema operacional iOS. Nos últimos três meses, as ações mudaram de mãos a uma taxa de US$ 11 bilhões por dia.
“Se a Nvidia for maior na data de referência, eles terão que inverter os pesos e vender a Apple”, disse James Seyffart, analista da Bloomberg Intelligence. “Eles farão tudo o que for exigido pelas regras”, acrescentou. “Eles estavam sendo forçados a realizar vendas de ações relativas ainda maiores no passado.”
Continua após a publicidade
Consulte Mais informação:
BDR da Nvidia acumula valorização de 208%; Quem se beneficia mais com o avanço da IA?
Um porta-voz da State Street disse que a empresa seguirá quaisquer revisões descritas na metodologia do índice. Um porta-voz da S&P Dow Jones Indices se recusou a comentar possíveis mudanças e encaminhou a metodologia à Bloomberg News.
Este é o exemplo mais recente de como a onda de gigantes da tecnologia excede os limites das regulamentações que datam de 80 anos atrás. Estabelecidas para proteger os investidores após a quebra do mercado de ações e a Grande Depressão, as regras de diversificação podem ser punitivas num mercado desequilibrado.
Continua após a publicidade
A questão que agora se discute é até que ponto o impacto de uma ação é absorvido pela XLK. Embora o fundo seja concebido para imitar os retornos do subíndice tecnológico tradicional do S&P 500 a longo prazo, acompanha uma versão do indicador sectorial que é mantido pelo S&P e segue a prática de limitar os pesos dos membros para evitar violar as regras de diversificação. .
Restrições semelhantes no ano passado estimularam o supervisor do Nasdaq 100 a realizar um reequilíbrio especial para manter os fundos que acompanham o índice em conformidade com as regras. De acordo com estas regras, a representação combinada das maiores empresas – aquelas que constituem cerca de 5% ou mais de um fundo diversificado – não pode ultrapassar 50%.
Quando esta regra é violada, índices como o Nasdaq 100 tendem a reduzir proporcionalmente as participações de topo. A metodologia XLK funciona de forma diferente. Quando um determinado número de ações não atende, a menor delas é cortada.
Continua após a publicidade
Nos dois reequilíbrios trimestrais anteriores, o peso da Nvidia na XLK foi reduzido para 4,5% de cada vez porque o seu valor ficou atrás da Microsoft e da Apple e, portanto, estava mais exposto a uma redução. Isso aconteceu mesmo quando a fabricante de chips representava 17% do índice regular de tecnologia S&P 500 em março e 11% em dezembro.
Como resultado, o XLK sofreu por não ter Nvidia suficiente, com esta última aumentando cerca de 145% no acumulado do ano em meio ao frenesi da IA. O ETF ficou atrás do indicador de tecnologia tradicional S&P 500 em 4,5 pontos percentuais neste trimestre – no caminho para a maior dispersão desde 2001.
Caso ocorra uma mudança, Chris Harvey, chefe de estratégia de ações da Wells Fargo Securities, está mais focado nas implicações de como a XLK pode se encaixar na carteira de um investidor.
Continua após a publicidade
“A mudança potencial no dimensionamento da Nvidia e no downsizing da Apple traria uma mudança de recursos muito significativa para o XLK”, disse ele. “Teremos um ETF mais orientado para o momento. Suas características mudariam, o que significa que também poderia mudar a forma como o ETF é negociado.”
© 2024 Bloomberg LP
juros do consignado bb
noverde emprestimo
emprestimo consignado cai na hora
pictures of blue
blue pay
emprestimo loas
taxa consignado brb hoje
compara empréstimo
empréstimos no cartão de crédito
emprestimo consignado meu tudo
juros para empréstimo consignado
empréstimo brb simulador
empréstimo pan consignado
inss maciça
