A Intel foi uma das duas primeiras empresas de tecnologia a aderir ao Dow Jones Industrial Average durante o boom das pontocom no final da década de 1990, juntamente com a Microsoft. Agora, uma queda no preço das ações da Intel poderá custar à fabricante de chips norte-americana o seu lugar no índice.
Analistas e investidores disseram que a Intel provavelmente será removida do Dow, já que o preço de suas ações cairá quase 60% este ano. A queda marca o pior desempenho do índice e deixou a empresa com o menor preço das ações do Dow.
Na terça-feira, as ações da Intel caíam quase 8% às 15h (horário de Brasília) em meio a uma liquidação mais ampla do mercado, com o Índice Philadelphia SE Semiconductor caindo quase 7% após relatos de vendas menores de microprocessadores em todo o mundo em julho.
O afastamento do índice prejudicará a reputação já prejudicada da Intel. A empresa perdeu o boom da inteligência artificial depois de deixar passar um investimento na OpenAI, e as perdas estão aumentando na unidade de fabricação contratada que a empresa vem montando na esperança de desafiar a TSMC de Taiwan.
Para financiar uma recuperação, a Intel suspendeu os dividendos aos acionistas e anunciou demissões que afetaram 15% da sua força de trabalho no mês passado. Mas alguns analistas e um ex-membro do conselho de administração acreditam que as medidas podem ser insuficientes e chegar tarde demais para a empresa.
“A remoção da Intel (do Dow Jones) provavelmente já deveria ter sido feita há muito tempo”, disse Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado do Carson Group.
Os resultados trimestrais da empresa divulgados no mês passado podem ser o impulso final necessário para que a empresa seja finalmente removida do Dow, acrescentou Detrick.
As vendas globais totais de semicondutores caíram 11,1% em julho em relação a junho e ficaram abaixo das médias de cinco e 10 anos, em grande parte devido à queda nas vendas de microprocessadores de memória, disse o UBS Securities.
“A demanda do mercado final não é favorável para a Intel, assim como os erros em seu roteiro de produtos”, disse Kinngai Chan, analista do Summit Insights Group.
A Reuters informou no fim de semana que o presidente-executivo da Intel, Pat Gelsinger, e os principais executivos da empresa deverão apresentar um plano ainda este mês ao conselho de administração para cortar negócios desnecessários e renovar investimentos.
A S&P Dow Jones, que administra o Dow, não quis comentar se a Intel poderia ser removida do índice.
As alterações no Dow são feitas conforme necessário e a última atualização ocorreu em fevereiro, quando a rede de farmácias Walgreens Boots Alliance foi substituída pela Amazon.com.
O preço das ações é um elemento-chave para inclusão no Dow, ao contrário do índice S&P 500, que leva em consideração o valor de mercado.
O comitê de seleção da Dow monitora se a ação com o preço mais alto no índice está cotada mais de 10 vezes a da mais baixa. Atualmente, a ação com maior peso – UnitedHealth Group – tem um preço cerca de 29 vezes superior ao da Intel.
A fabricante de chips também é o membro menos influente do índice, com um peso de apenas 0,32% com base no preço de fechamento de US$ 20,13 em 29 de agosto.
Embora o maior impacto seja na reputação da Intel, a exclusão da empresa do Dow afectaria ainda mais o valor das suas acções, que caíram mais de 70% desde o seu máximo histórico em Agosto de 2000. A desvalorização deixa a Intel com um mercado abaixo dos 100 mil milhões. dólares pela primeira vez em 30 anos.
Quem substituirá a Intel?
A Nvidia poderia substituir a Intel no Dow, de acordo com Ryuta Makino, analista de pesquisa do investidor da Intel Gabelli Funds.
Com ações subindo mais de 160% este ano, a Nvidia se tornou uma das empresas mais valiosas do mundo graças ao papel essencial que seus chips desempenham em aplicações generativas de inteligência artificial. Um desdobramento de ações em maio também aumentou as chances de inclusão da Nvidia no índice.
Mas alguns investidores disseram que a Nvidia pode ser uma ação muito volátil para o Dow, que geralmente prefere ações mais estáveis.
A Texas Instruments, fabricante de chips quase centenária com capacidade de produção significativa nos Estados Unidos, é outra opção para substituir a Intel no índice, disse Daniel Morgan, gerente sênior de portfólio da Synovus Trust, que possui ações da Intel.
As ações da Texas Instruments subiram mais de 20% este ano, atingindo US$ 211,09 na quinta-feira, o que está mais próximo do preço médio dos componentes do Dow, de cerca de US$ 209.
No caso de uma remoção, uma ação com preço mais próximo do preço médio da lista atual pode ser preferida como substituta, disse David Blitzer, que presidiu o Comitê de Índices da S&P Dow Jones Indices por mais de duas décadas até 2019.
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