Mais um teste ácido para o mercado: os resultados da fabricante de chips Nvidia Corp (BDR:NVDC34) serão divulgados na próxima quarta-feira (28) e poderão marcar mais uma vez as expectativas do mercado e uma nova alta.
Como esperado, as projeções são altas. Na visão da Bloomberg Intelligence (BI), a Nvidia poderia ter um resultado significativo e aumentar suas perspectivas para o terceiro trimestre à medida que continuasse a capitalizar o impulso da inteligência artificial. Espera-se que a receita e os lucros ajustados mais que dupliquem em relação ao ano passado.
Para o BI, as expectativas também se concentram na busca por maior visibilidade sobre possíveis atrasos que afetem o desenvolvimento da linha de chips Blackwell.
Além disso, os resultados da fabricante de chips na próxima semana fornecerão mais clareza sobre a demanda por IA e poderão impulsionar as ações de volta ao território recorde.
“Estamos longe de terminar a construção da infraestrutura de IA e isso dá uma imagem muito clara em termos do crescimento que podemos esperar nos próximos anos”, disse Erik Swords, gestor de portfólio da Voya Investment Management.
Em vez de estarmos nos estágios finais desta questão, “mal saímos do banco”, disse Swords. “Portanto, embora vejamos volatilidade no curto prazo, não tenho preocupações sobre onde essas ações de hardware de IA serão negociadas no médio ou longo prazo.”
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As empresas de hardware e chips de IA lideraram a recuperação do Nasdaq 100 desde sua baixa em agosto, com a Nvidia tendo o melhor desempenho do índice, subindo quase 30% e permanecendo perto de seu máximo histórico no meio do fechamento da semana passada.
Apesar disso, existem algumas considerações recentes no mercado. O Itaú BBA destaca que, junto com a TSMC, a Nvidia continua sendo a ação mais procurada no universo da tecnologia entre seus clientes, com diversas novidades sendo acompanhadas pelos investidores com lupa.
“Nas últimas semanas, tem havido um grande fluxo de notícias – desde atrasos da Blackwell até investidores questionando capex (investimentos de capital)/aumento de capacidade em grandes empresas de tecnologia”, avalia o banco, que se aprofundou nos dois temas e tirou algumas conclusões.
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Entre eles, o grau de convicção do BBA sobre os lucros excederem as expectativas para os próximos 2-3 trimestres está a aumentar. “Acreditamos que o atraso da Blackwell (em meio a alguns desafios como o design) é um vento favorável (e não contrário!) para os números de curto prazo (e contraintuitivo para muitos investidores)”, avalia o banco. Isso porque a complexidade na construção dessa linha de chips poderia reduzir a produtividade da empresa.
O banco ainda vê mais “riscos” de crescimento em relação a 2026. A recomendação do BBA para as ações é superar (desempenho acima da média do mercado), equivalente a compra, com preço-alvo de US$ 165 (ou potencial aumento de 28% em relação ao fechamento desta sexta).
Na mesma linha, o Morgan Stanley salienta que recentemente nomeou a Nvidia como a sua principal escolha entre as empresas de semicondutores, depois de preocupações macro mais amplas e atrasos de produção relatados terem catalisado o recente desempenho inferior. “De onde estamos hoje, parece muito cedo para dizer que houve um pico neste ciclo de IA, já que o compromisso das empresas com os gastos com IA permanece resiliente – e a Nvidia está bem posicionada para monetizar esses investimentos a uma taxa ainda maior do que antes ”, avaliam os analistas do banco, que têm recomendação sobrepeso (exposição acima da média do mercado, equivalente a compra), com preço alvo de US$ 144, ou potencial de alta de 16% em relação ao fechamento de sexta-feira.
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De acordo com uma compilação LSEG de 60 casas de análise que cobrem o papel, 55 têm recomendação de compra ou equivalente, enquanto apenas 5 recomendam manter. O preço-alvo médio é de US$ 137,78, um avanço modesto de 6,5%, mas que também vem sendo “espremido” em meio ao forte avanço das ações.
(com Bloomberg)
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