Um ano depois, o grupo Fleury (FLRY3) já capturou a maior parte das sinergias com Hermes Pardini, segundo resultados divulgados nesta quinta-feira (8). A empresa registrou lucro líquido de R$ 173,6 milhões no segundo trimestre de 2024 (ou R$ 43,2 milhões, conforme explicado abaixo). Entre os principais ganhos, o que já era esperado: avanços no B2B, novos negócios fora da medicina diagnóstica e expansão regional.
As empresas fecharam devidamente o negócio em maio de 2023, no que foi visto pelos analistas como um sucesso estratégico em termos de sinergias. Os resultados contábeis trimestrais, portanto, não incluem o mês de abril do segundo trimestre. Por isso, a empresa também divulga os resultados na versão que considera o mês de abril para Hermes Pardini como parte da operação (pro forma) – o que equilibra a variação dos dados.
Se não considerarmos a operação de abril do ano passado, o crescimento da receita bruta na linha B2B, um dos principais ganhos do Fleury com a fusão, seria de 48% em relação a este trimestre com o mesmo período de 2023. Isso não significa O que significa que o valor está baixo: ajustado pro forma, a variação foi de 13,2%, levando o ganho dessa linha para R$ 501,6 milhões no segundo trimestre.
“Com a combinação de negócios, trouxemos lab-to-lab para a avenida de crescimento B2B, que já representa 24% da nossa receita total”, afirma a CEO da empresa, Jeane Tsutsui. Através do modelo lab-to-lab, grandes laboratórios prestam serviços a agentes menores, um braço forte da Pardini.
Outro dos ganhos desbloqueados pela fusão foi a expansão regional do grupo, que repercutiu também nas instalações logísticas. Descontando o mês de abril de 2023, o crescimento da receita bruta das marcas da empresa somente em Minas Gerais seria de 58%. No pró-forma fica em 11%, o que dá a dimensão do crescimento inorgânico da rede.
A marca Fleury, que dá nome à empresa, representa apenas a linha premium da empresa em São Paulo. As demais marcas do estado cresceram 27,4% (17,9% pro forma). “É um crescimento robusto e mostra a força das nossas marcas”, avalia Tsutsui. Junto com a divulgação dos resultados, a empresa oficializou a aquisição do São Lucas Centro de Diagnósticos, em Santa Catarina, inaugurando a operação B2C do grupo no estado.
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Analistas consideram que a rede premium do Fleury tem um alto percentual de mercado (mais de 50%), o que estabelece um limite para um crescimento acentuado. Os ganhos de receita em outras marcas, avalia o executivo, ajudam a mostrar o potencial de penetração da empresa em um mercado ainda fragmentado no grosso da medicina diagnóstica, no qual sua Quota de mercado atinge aproximadamente 15%.
Embora ainda existam capturas de sinergias para os próximos dois anos, a parte mais inclinada da curva, algo próximo de 60%, já entrou nesse equilíbrio. A previsão era de aumento de R$ 200 milhões a R$ 220 milhões no EBITDA incremental. “Como tivemos muito tempo de planejamento e anunciamos um potencial leque de sinergia, ficamos alinhados com o plano”, afirma o CEO do grupo.
Além da medicina diagnóstica, em outra linha o Fleury aumentou o que chama de “novos vínculos”, serviços como infusões, ortopedia e oftalmologia. A receita bruta deste segmento foi de R$ 200,7 milhões no segundo trimestre, um aumento anual de 3,2%. Esse crescimento faz parte de uma estratégia de ampliação da presença na jornada do paciente, com serviços mais integrados.
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“A medicina diagnóstica continua sendo uma via de crescimento, tanto nas unidades de atendimento quanto no B2B. Novos vínculos surgem como um novo caminho”, aponta Tsutsui. “Isso vem acontecendo efetivamente desde 2021 e já corresponde a 8% da receita. É importante porque, do ponto de vista estratégico, estas novas especialidades acompanham uma tendência para o envelhecimento da população”, afirma.
Embora a margem EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) tenha caído na comparação trimestral em aproximadamente 3%, a empresa registrou crescimento de 115 pontos base em relação ao segundo trimestre de 2023. A receita líquida foi de R$ 1,97 bilhão.
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