O S&P 500 já subiu mais de 25% só em 2024, mas isso não significa que o mercado de ações dos EUA esteja otimista. Segundo o Bank of America (BofA), os gestores de fundos americanos estão apostando no impulso e deixando de lado a estratégia de valor.
A inflação elevada e a geopolítica são identificadas como os principais riscos para a tomada de decisões a longo prazo. Além disso, o período eleitoral se aproxima e, entre os meses de julho e novembro, a volatilidade medida pelo VIX aumenta para uma média de 25%, segundo relatório do banco americano.
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“Um aumento na volatilidade pode ser um obstáculo para os fundos de crescimento, que têm uma tendência maior para ações de baixa qualidade”, escrevem os analistas do BofA.
Mas qual é a solução então? Por enquanto, a escolha tem sido apostar em empresas específicas, concentrando posições nessas funções.
De acordo com o BofA, os fundos de grande capitalização estão a aumentar as suas posições nas cinco maiores participações das suas carteiras. Pelo menos 25% dos fundos mapeados pelos analistas têm mais de 40% de suas carteiras nas 5 principais ações, ante 5% dos fundos com essa mesma estratégia em dezembro passado.
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O relatório não apresenta as ações investidas por cada gestor, mas dá uma dica por meio de uma lista das ações com menos apostas negativas (abertura de posições vendidas em relação às ações em livre circulação no mercado (flutuação livre). A estimativa é que “85% do total de posições vendidas em ações sejam provenientes de fundos de hedge”.
MasterCard (MA) surge como a empresa com menor percentual de posições vendidas, com 0,43%. Então eles aparecem Wal-Mart (WMT) e Oráculo (ORCL), com 0,50% e 0,55%, respectivamente.
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Outros nomes relevantes na lista são a farmacêutica para diabetes e perda de peso Eli Lilly (LLY), com 0,65%, e gigantes da tecnologia como Alphabet (0,65%), Amazon (0,71%) e Apple (0,74%).
| Empresa | Setor | % da posição curta |
| Mastercard (MA) | Finança | 0,43 |
| Walmart (WMT) | Consumo | 0,50 |
| Oráculo (ORCL) | Tecnologia | 0,55 |
| Confiança do Norte (NTRS) | Finança | 0,61 |
| Tecnologias L3Harris (LHX) | Indústria | 0,62 |
| S&P Global (SPGI) | Finança | 0,63 |
| Eli Lilly (LLY) | Saúde | 0,65 |
| Conectividade TE (TEL) | Tecnologia | 0,65 |
| Alfabeto (GOOG) | Tecnologia | 0,65 |
| Loews (L) | Finança | 0,66 |
| Fortivo (FTV) | Indústria | 0,67 |
| Coca-Cola (KO) | Consumo | 0,68 |
| União do Pacífico (UNP) | Indústria | 0,69 |
| Dinâmica Geral (GD) | Indústria | 0,71 |
| Amazon (AMZN) | Consumo | 0,71 |
| Norfolk Sul (NSC) | Indústria | 0,72 |
| JPMorgan Chase (JPM) | Finança | 0,72 |
| Chubb (CB) | Finança | 0,74 |
| Apple (AAPL) | Tecnologia | 0,74 |
| Trimble (TRMB) | Tecnologia | 0,74 |
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